Рубль дорожает с оглядкой на нефть и FX, у ОФЗ смешанная динамика

Рубль во вторник дорожает с оглядкой на внутридневные изменения нефти и рынка форекс, а также в отсутствие негативной динамики с геополитического фронта.

Котировки рублевого госдолга при этом показывают разнонаправленные изменения в ожидании параметров завтрашних размещений ОФЗ, а также в преддверии пятничного совета директоров Банка России.

Локальные рынки также держат во внимании завтрашнее послание президента РФ Владимира Путина Федеральному собранию.

К полудню котировки пары доллар/рубль на Мосбирже были вблизи отметки 76,00, и рубль набирает около полпроцента с начала дня. К евро рубль дорожает на 0,2%, котировки – вблизи 91,73.

Доходность ОФЗ сейчас хаотична движется вдоль кривой, у 10-летнего бенчмарка она снижается на 1 базисный пункт до 7,12% годовых.

Нефть марки Brent сегодня достигла отметки $68 за баррель впервые за месяц, текущий рост составляет 1,3% с начала дня. Цены растут на фоне слабого доллара, поддержавшего сырьевые товары, и ожиданий, что запасы нефти в США, крупнейшем потребителе нефти, снизятся.

Против доллара играет снижение доходности UST после обещаний ФРС держать почти нулевой уровень процентных ставок в течение длительного периода вопреки скачку инфляции и ускорению восстановления экономики США и американского рынка труда. В свою очередь, сохранение дешевого долларового фондирования стимулирует спрос на высокодоходные рискованные активы.

Валюта США во вторник вышла к 7-недельным минимумам в паре с евро и против корзины из шести валют, отметившись на $1,2079 и 90,86 соответственно, текущие потери доллара превышают четверть процента. Ряд товарных и развивающихся валют при этом котируются вблизи своих максимумов разной степени срочности.

Минфин РФ сегодня около 16.00 МСК сообщит параметры завтрашних аукционов ОФЗ, первых после объявления на прошлой неделе Вашингтоном новых санкций, в том числе, запрета американским резидентам участвовать в первичных размещениях рублевых госбумаг с середины июня.

По мнению Алисы Закировой из SberCIB, с учетом высокого спроса со стороны локальных банков и больших объемов размещения, завтра финансовое ведомство может выставить на аукцион выпуск с самым большим доступным для размещения остатком – ОФЗ-ПД 26235 (375 миллиардов рублей).

“Пока Минфин не объявил о том, какие выпуски будут выставлены на завтрашние аукционы, доходность ОФЗ, вероятнее всего, удержится вблизи текущих уровней”, – полагает она.

Российское ведомство на прошлой неделе оперативно среагировало на санкции, сократив годовой план внутренних заимствований почти на четверть и анонсировав более “гибкий подход” к размещению ОФЗ.

При этом вероятность ужесточения политики ЦБР по итогам предстоящего в пятницу совета директоров регулятора оценивается фьючерсным рынком в 84%, а участники рынка расходятся в прогнозах шага повышения, 25 или 50 базисных пунктов. Вероятность же того, что ключевая ставка ЦБР после июньского заседания регулятора будет выше 5% годовых (сейчас она – 4,50%), оценивается как стопроцентная.

Риском для рубля и рублевых активов остается геополитическая напряженность: дипломатический скандал России и Чехии с массовой взаимной высылкой сотрудников посольств, раздражающее Запад и пугающее соседей России скопление войск РФ вблизи украино-российской границы, долгосрочные риски последствий американских санкций, ситуация вокруг оппозиционного политика Алексея Навального.